A mediana dos analistas do mercado financeiro consultados para o Boletim Focus do Banco Central elevou, pela décima semana seguida, a projeção de inflação oficial para 2026. O relatório divulgado nesta segunda-feira (18) mostra aumento de 4,91% para 4,92%. O documento também mostra ajuste para cima na projeção da taxa básica de juros, a Selic, que passou de 13,00% para 13,25%.
De novo, os analistas se mostram mais pessimistas em relação ao conflito entre Estados Unidos, Israel e Irã, e seu impacto na economia global.
O relatório também mostra que a mediana dos mais de 100 analistas consultados elevou as projeções da inflação oficial, medida pela Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), para os próximos dois anos:
2027: 4,00% (3ª semana de estabilidade)
2028: ↑3,64% para 3,65% (1ª semana de alta)
Desse modo, a inflação segue, neste ano, acima do teto da meta definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). O centro da meta é de 3,0%, podendo oscilar 1,5 ponto percentual para cima e para baixo, sendo o piso 1,5% e o teto, 4,5%. Em 2025, a inflação ficou em 4,26%, abaixo, portanto, do teto da meta, que é de 4,5%.
Taxa básica de juros (Selic)
Embora tenha elevado as projeções para a taxa básica de juros, a mediana dos analistas manteve o indicador inalterado para os próximos anos.
2027: 11,20% (1ª semana de estabilidade)
2028: 10,00% (17ª semana de estabilidade)
Atualmente, a taxa básica de juros está em 14,75% ao ano. O Boletim Focus é uma das ferramentas usadas pelo Banco Central para balizar a política de juros.
Na ata da última reunião do colegiado, o BC avalia que o cenário internacional mais adverso, especialmente após a escalada da guerra de Estados Unidos e Israel contra o Irã, piorou as perspectivas para a inflação no Brasil e exige manutenção de uma política monetária mais restritiva, mesmo com o início do ciclo de queda de juros. Portanto, ainda não se sabe se o Copom vai manter ou até mesmo elevar os juros.
Veja outras projeções do Boletim Focus
Dólar (US$)
2026: 5,20 (1ª semana de estabilidade)
2027: ↓5,30 para 5,27 (1ª semana de baixa)
2028: ↓5,35 para 5,34 (3ª semana de baixa)
PIB (Produto Interno Bruto)
2026: 1,85% (3ª semana de estabilidade)
2027: ↑1,76% para 1,77% (2ª semana de alta)
2028: 2,00% (114ª semana de estabilidade)
Balança comercial (superávit)
2026: ↑US$ 75,00 bilhões para US$ 75,53 bilhões (1ª semana de alta)
2027: US$ 75,00 bilhões (3ª semana de estabilidade)
2028: US$ 71,00 bilhões (1ª semana de estabilidade)
Investimento estrangeiro direto
2026: US$ 75,00 bilhões (13ª semana de estabilidade)
2027: US$ 77,80 bilhões (1ª semana de estabilidade)
2028: US$ 80,00 bilhões (14ª semana de estabilidade)
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