Mercado reduz estimativa de inflação

A mediana dos mais de cem analistas consultados para o Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira 19) pelo Banco Central, aponta redução na projeção da inflação oficial medida pelo IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) para 2025.

A projeção da inflação foi reduzida pela quinta semana seguida, ficando da seguinte forma:

• 2025: a estimativa do mercado passou de 5,51% para 5,50%. Mesmo com a redução, a expectativa continua bem acima do teto da meta perseguida pelo Banco Central, que é de 4,5%.
• 2026: a expectativa de inflação ficou estável em 4,50%.

Desde janeiro de 2025, em linha com a experiência internacional, o regime de metas de inflação passou a se referir à inflação acumulada em doze meses, apurada mês a mês, também conhecida como “meta contínua”. Todo mês, a inflação acumulada em doze meses é comparada com a meta e seu intervalo de tolerância. Antes, essa verificação era feita anualmente.

No Brasil, a meta para a inflação e o índice de preços utilizado são definidos pelo CMN (Conselho Monetário Nacional) e cabe ao Banco Central adotar as medidas necessárias para alcançá-la.

O centro da meta perseguida pelo BC é de 3% – e será considerado cumprido se a inflação oscilar entre 1,5% e 4,5%.

O instrumento utilizado pelo BC para atingir a meta é a taxa básica de juros, a Selic, que atualmente está em 14,25% ao ano.

Veja outras estimativas previstas no Boletim Focus

PIB (Produto Interno Bruto)

• 2025: projeção do mercado subiu de 2% para 2,02%.
• 2026: a previsão de alta do PIB do mercado financeiro continuou em 1,70%.

Taxa básica de juros (Selic)

• 2025: a projeção do mercado para o juro básico da economia continuou em 14,75% ao ano.
• 2026: o mercado financeiro manteve a projeção em 12,50% ao ano.

Dólar

• 2025: a mediana das projeções caiu de R$ 5,85 para R$ 5,82.
• 2026: a estimativa permaneceu em R$ 5,90.

Balança comercial

• 2025: para o superávit da balança comercial (resultado do total de exportações menos as importações), a projeção ficou estável em US$ 75 bilhões.
• 2026: a expectativa caiu de US$ 78,6 bilhões para US$ 78,5 bilhões de superávit.

Investimento estrangeiro direto

• 2025: a previsão do relatório para a entrada de investimentos estrangeiros diretos no Brasil neste ano continuou em US$ 70 bilhões.
• 2026: a estimativa de ingresso permaneceu inalterada também em US$ 70 bilhões.